Bạn đã xem những bài này chưa ?:

Shark Tank là một chương trình kêu gọi đầu tư. thực chất của chương trình là nhà đầu tư và người chơi núm thuyết phục đối phương về giá trị của công ty. Người chơi thì luôn tin rằng công ty mình có giá trị rất cao nhưng nhà đầu tư nắm nói điều trái lại. Mỗi nhà đầu tư đều có cách đánh giá khác nhau. Tuy nhiên, một đánh giá chính xác thì nên dựa vào giá trị ngày nay, giá trị tương lai, rủi ro và người lãnh đạo.


1, Giá trị ngày nay
“Cá mập” sẽ đặt ra một loạt câu hỏi:
-Sản phẩm của bạn là gì? vì sao tôi phải mua sản phẩm của bạn? (đánh giá độ lớn của thị trường, tính cạnh tranh của sản phẩm)
-Giá trị của thị trường là bao nhiêu? Khách hàng đích là gì? (đánh giá tiềm năng và độ lớn của thị trường)
-Doanh thu của bạn là bao nhiêu? Lợi nhuận biên là bao nhiêu? (đánh giá tiềm năng công ty bạn, tiềm năng thị trường, khả năng thu hồi vốn và lợi nhuận nếu họ đầu tư)


Trên thực tế, bài thuyết trình của người chơi có thể kéo dài gần 1 giờ chứ không phải là 5 phút như trên TV. Nhà đầu tư sẽ tung ra những câu hỏi để đánh giá thị trường cũng như tìm hiểu vị thế của công ty trong thị trường đó. Nhiều người “start-up” hay ngộ nhận rằng chỉ cần có ý tưởng hay là đủ để thuyết phục nhà đầu tư. Trên thực tiễn, thường thì tất những “start-up” đều đã phải hoạt động được vài năm, có số liệu doanh thu cụ thể mới có thể thuyết phục nhà đầu tư. Từ doanh thu, lợi nhuận biên thì “cá mập” có thể dễ dàng tính được mức độ khả thi của đầu tư, lợi nhuận cùng tốc độ thu hồi vốn.

Còn một cách nữa là sử dụng giá trị vốn hóa của các công ty đã lên sàn. Nhà đầu tư sẽ nắm được vài thông số tài chính cơ bản như P/E (tỉ số giá/lợi nhuận), P/S (tỉ số giá/doanh số). tỉ dụ, người chơi có một hãng quần áo doanh thu 1 tỷ và lợi nhuận là 100 triệu. Với giá trị P/E nhàng nhàng của ngành may mặc là 14.75x thì giá trị công ty là 1,475 tỷ (100 tr*14.75). Dựa trên đánh giá này, người chơi có thể đề nghị 295 triệu cho 20% cổ phẩn (1,475 tỷ*0.2).


2, Giá trị tương lai
Với một công ty nhỏ thì việc tăng trưởng 100% trong 3 năm là hoàn toàn khả thi. Với 400 triệu lợi nhuận trong 3 năm, người chơi đánh giá công ty trị giá sau 3 năm ứng dụng giá trị P/E nhàng nhàng là 5,9 tỷ (400 tr*14.75). Dựa trên đánh giá này, người chơi yêu cầu 1,18 tỷ cho 20% (5,9 tỷ*0.2). đương nhiên, sau khi bị nhà đầu tư cười với đánh giá không thực tiễn này, người chơi có thể điều chỉnh một chút, 1 tỷ cho 20%.


Nhà đầu tư có thể “phản đòn” bằng cách so sánh với công ty tương đương. Giá trị P/S (tỉ số giá/doanh số) của GAP là 0.65. Vậy với doanh thu 1 tỷ thì công ty áo quần của bạn chỉ đáng giá 650 triệu. Nếu chỉ số tăng trưởng nhàng nhàng của ngành may mặc là 12%/năm, thì sau 3 năm giá trị công ty sẽ là 1,4 tỷ (1 tỷ*1.12^3). Vậy nên, với cá mập 20% công ty chỉ đáng 280 triệu (1,4 tỷ*0.2).


Vấn đề ở đây là tốc độ tăng trưởng của một tập đoàn toàn cầu và một công ty nhỏ hoàn toàn không tương đồng. Một công ty nhỏ hoàn toàn có thể có mức tăng trưởng vượt bậc nhưng đi kèm rủi ro thất bại, không có khả năng san sớt rủi ro bằng cách phát hành cổ phiếu như tập đoàn. Vậy nên, dưới từng góc nhìn, miếng bánh có thể rất ngon hoặc khôn xiết khó nuốt.


3, Rủi ro
Việc đầu tư sớm vào dự án đồng nghĩa với việc nhà đầu tư phải san sẻ rủi ro với công ty. Vậy nên, hoàn toàn hợp lý nếu nhà đầu tư đòi hỏi một số “điều chỉnh” về giá trị công ty, để đầu tư của họ xứng với rủi ro.


Với rủi ro lớn, họ có thể đòi 2 tỷ cho 50% công ty với một công ty giá trị 6 tỷ (nghĩa là 50% đáng giá 3 tỷ). Họ có thể nói rằng với kiến thức quản lý, mối quan hệ, danh tiếng,… của họ thì đó là cái giá hoàn toàn xứng đáng. Họ có thể giúp công ty phát triển xa hơn. Dù sao, sở hữu 50% của công ty có giá 10 tỷ vẫn tốt hơn 80% của công ty có giá 1 tỷ.


4, Người lãnh đạo
Nhà đầu tư thỉnh thoảng sẽ bằng lòng đầu tư một dự án rủi ro cao nhưng có một ban lãnh đạo nhân tài, hết mình về công việc. Trong bài thuyết trình, nhà đầu tư có thể cảm nhận được niềm tin của CEO dành cho công ty cũng như năng lực của họ. Một người mà không nắm rõ các số liệu tài chính của công ty, số liệu thị trường và đối thủ thì kiên cố không phải một CEO tốt.

Hơn nữa, khi đàm phán về giá trị công ty, CEO không thể giấu được niềm tin về mai sau công ty của họ. Các “cá mập” thừa bản lĩnh đề hiểu người chơi cần đầu tư đích thực hay không, họ sử dụng tiền đầu tư có xác thực hay không, hoặc “đánh mùi” được người chơi chỉ mong được quảng cáo miễn phí.